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德拉吉“谢幕秀”?欧央行重启QE老路 特朗普见状再开撕美联储

来源:北白门户网站 2019-12-02 17:51:47

中秋节前夕,欧洲央行重启量化宽松+降息的决定成为金融界最重要的消息。

根据利率决议,欧洲央行将下调存款利率10个基点至-0.5%,这也是自2016年3月以来的首次下调。并将从11月1日起每月购买200亿欧元的债务。

消息一传出,现货黄金一度走高,创下一周新高,这也意味着欧洲央行降息的悬而未决的“靴子”终于落地。

市场并不惊讶

对市场而言,央行恢复量化宽松的语气实际上更加温和。

消息一传出,美国财政部长马努钦(Manuchin)也首次评论称,他对欧洲央行降息并不感到意外,但欧洲的负利率令人担忧。

自今年6月以来,欧洲央行已发出信号,将放松货币政策。当时,欧洲央行行长德拉吉(Draghi)表示,仍有大量货币政策“弹药”有待释放,即进一步下调政策利率和净资产购买计划仍是政策选项的一部分。

自那以后,欧元对美元开始贬值,许多欧元区政府债券收益率也跌至历史低点。市场对欧洲央行宽松的预期已经逐渐形成。

它们都是经济罐吗?

业内人士表示,自2013年以来,欧元区一直希望将通胀率提高至2%左右,但欧洲央行未能实现这一目标。此外,自2018年以来,随着全球经济下滑,欧元区经济持续疲软,第二季度国内生产总值增长率仅为0.2%。

然而,欧洲央行内部对恢复量化宽松有一些批评。鹰派魏德曼(Hawkish Weidemann)表示,基于我们对通胀的预期,重启量化宽松真的有必要吗,尤其是如果当时副作用增加的话?

事实上,众所周知,最后一轮经济复苏尚未完全摆脱量化宽松的时滞,再次重启量化宽松的确存在争议。

学术界认为负利率并非没有限制。一旦负利率下降到一定程度,最终可能会面临“反转利率下限”的问题,即央行深化负利率,导致银行面临更大的利润压力,并开始提高贷款利率以弥补负利率带来的利润损失,这无疑与刺激经济的初衷背道而驰。方正证券(报价601901,股票)预测,欧元区银行每年将因降息10个基点而损失60-88亿欧元。

另一方面,该行业也质疑欧洲央行恢复量化宽松。目前,公共部门债券购买项目在一些国家已经达到债券购买上限(33%)。因此,要重启量化宽松,欧洲央行需要首先提高上限。然而,根据汇丰的预测,欧洲央行仍有很大的空间扩大其企业部门。他们估计,九个月内每月300亿欧元——在现有限制下似乎是可行的。

特朗普夫人美联储

特朗普每天都爱着他的家人,他再次开始“统治这个国家”。

欧洲央行宣布利率决议后,特朗普再次将枪口对准美联储。他强调,欧洲央行降息并成功让欧元贬值,而美联储一次又一次无所作为。最后,特朗普补充道,“他们付给博罗马尼,而我们付利息”,抱怨美联储未能进一步降息。

事实上,尽管美联储已经开始降息,但美元指数仍然很高。

现在欧洲央行的靴子已经着陆,市场正逐步聚焦于美联储9月份的利率决议。

尽管美联储主席鲍威尔仍然对美国经济的现状持积极态度,但他也承认美国经济存在许多风险。目前,市场已经将美联储9月份继续降息的可能性调整至90%。

事实上,我们也在期待美联储的下一次表现。

资料来源:金融

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